Brasiliens centralbank lämnar sin viktigaste styrränta oförändrad för sjunde gången i rad, trots påtryckningar från landets president Lula da Silva om lättnader.
Den så kallade selicräntan ligger still på 13,75 procent, samtidigt som centralbanken uppmanar till "försiktighet och återhållsamhet" med hänvisning till osäkerhet rörande inflationsutsikterna.
Beslutet var i linje med marknadens förväntningar. Men det hökaktiga språket från centralbanken överraskar vissa investerare då inflationen sjunkit till 3,94 procent i maj, vilket är inom bankens målintervall på 1,75 till 4,75 procent.
Den brasilianska presidenten Lula da Silva kritiserade i maj landets centralbankschef Roberto Campos Neto för att hålla tillbaka ekonomin.
- Han prioriterar inte Brasilien. Hans prioriteringar ligger hos den förra regeringen och hos de som tjänar pengar på högre räntor, sade presidenten då.